北京時間05月08日消息,中國觸摸屏網訊,提到TCL,很多人往往想到電視機,但實際上,電視只是TCL業務中的冰山一角,目前TCL科技的工作重心放在了半導體產業。

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TCL科技在4月27日晚發布了2021年第一季度業績報告,報告期內,公司實現營業收入321.44億元,同比增長133.91%;凈利潤32.35億元,同比增長10.96倍;歸屬于上市公司股東凈利潤24.04億元,同比增長488.97%。其中TCL華星和中環半導體兩大產業表現靚麗。

2020年,TCL在半導體領域進行了多筆投資。我們不難看出TCL投資超百億資金布局半導體產業的背后的“野心”。作為行業龍頭,TCL科技交出的答卷有何亮眼之處?在其領跑的同時,是否還存在哪些隱憂?TCL科技未來的前進方向又在哪呢?

一、 從TCL集團到TCL科技,戰略轉型拓寬上下游

TCL品牌在1986年正式成立,在早期對主營業務進行探索后,TCL看準時機切入電視市場,憑借其早先的技術積累,沒多久TCL便成為了電視行業巨頭。

“缺芯少屏”歷來是國內制造的心頭之痛,為了解決相關問題,TCL在2004年便開始投入研發費用,而且于2009年成立了TCL華星光電專門進行面板生產。

然而當時間進入到2017年,電視市場趨于飽和,韓國三星、LG等老牌廠商紛紛退出,全球顯屏面板產業已經開始向中國內地集中。經過了十余年耕耘的TCL,逐步成長為了該領域的行業龍頭。

但TCL并沒有選擇“躺著賺錢”,而是選擇尋找突破的機會。2019年初,TCL完成了重組計劃,剝離了終端業務及配套業務,并在2020年下半年鯨吞了在半導體產業中有相當地位的天津中環集團,進而成為國內不多的跨半導體、顯屏制造等重資產領域的科技企業。

 


 

此外,TCL公告稱,公司證券簡稱由“TCL集團”變更為“TCL科技”,英文簡稱由“TCL CORP.”變更為“TCL TECH. ”,其更名的動作便是代表著TCL科技華麗轉型,此后將向著科技公司的道路進行發展。

其實TCL的如此徹底的轉型,與我國半導體領域被“卡脖子”有一定的關聯。據SEMI統計的全球IC設備廠商市場份額,排名前十的集成電路設備供應商基本都是來自美歐日等國家和地區,而中國在整個市場中的占比僅為1%到2%。這對于近來正在面對外部追攔堵截、但又市場龐大、崛起迅速的中國廠商來說十分令人擔憂。

而且隨著TCL華星額營收份額不斷擴大,TCL科技也看到了未來發展的更多可能,近幾年也不斷加大對產業鏈上游的投入,而且掌握核心技術,對于其原有業務也是有百利而無一害。在此次2021年一季度財報中, TCL科技凈利潤為39.3億元,其中TCL華星便貢獻逾6成。

而中環半導體的業績同樣可圈可點。由于其業務與TCL華星高度契合和互補,兩家子公司的供應商有相當大的比例是相同的,而且制造工藝技術關聯性很大,管理邏輯也相似,因此歸入TCL科技之后,中環半導體一季度業績增速明顯,實現營收74.6億元,同比增長65.2%,凈利潤7.4億元,同比增長100%。

另外TCL科技在半導體光伏及半導體材料領域也有著不錯的表現。此前中環便擁有較為深厚的技術沉淀,曾引領了業內包括金剛線切割、G12大硅片等主要技術創新。在目前全球光伏市場高速增長的背景下,內蒙中環光伏二期G12高效太陽能電池用超薄硅單晶金剛線智能化切片25GW項目即將投產,寧夏銀川50GW(G12)太陽能級單晶硅材料智慧工廠項目也已啟動,這些都將助力中環半導體鞏固在G12太陽能硅片的產品技術優勢,進一步提升新能源材料領域的全球競爭力。

二、 TCL重倉金融投資,科技公司“不務正業”?

然而贊譽之外,市場上對于TCL科技此前在金融投資方面的“不務正業”卻頗有微詞。

TCL科技在產業金融和投資方面早有涉足,但除了以直投、TCL創投等形式擁有多個上市公司的股權外,TCL科技的投資類資產可謂是五花八門:消費金融、互聯網小貸、資管、P2P、保險和支付等都有涉及。

不得不說,TCL旗下的TCL金融和TCL資本的投資業績相當不錯,截至2019年末,TCL供應鏈金融業務對公金融客戶數超過1.5萬家,零售金融注冊客戶數超過150萬個;TCL公金融客戶數超過1.5萬家,零售金融注冊客戶數超過150萬個。

除此之外,2019年TCL聯營企業還貢獻凈收益16.2億元,再加上同年政府給予的研發補助為18.1億元,這些收益在當年令經調整影業利潤為-10.05億元的TCL,凈利潤達到了36.6億元。

面對這種現象,市場和投資者不僅對TCL產生了疑問,這究竟是一家科技公司,還是一家投資公司?

而且據TCL科技年報,2020年有24.11%的非經常性損益(扣非凈利潤為29.33億元,與歸母凈利潤差額)來源于其產業金融和投資業務。

面對市場的質疑,TCL創始人、董事長李東生是這樣回應的: “金融投資是為了撫平與利潤形成互補,如果企業的業務鋪得太開,競爭力很難真正有優勢”。

然而實際上,廣泛涉獵金融,受到的政策監管本身就很嚴格,而且TCL還涉及到近年來風口浪尖的P2P產品。很多投資者提心吊膽的原因也是源于此處,萬一產品暴雷,產生的負面輿論勢必將連帶著TCL科技一同遭殃。

以TCL科技布局的湖北消費金融為例,主要貸款產品為大額信貸產品“嗨貸”,小額循環的線上貸款“嗨花”,不僅容易觸犯金融監管,還有諸多投訴和處罰,據企查查,湖北消費金融訴訟高達三千條。

好在最近TCL科技意識到了這個問題,開始逐漸放手。2018年,TCL將房地產業務剝離,意在降低風險系數,避免房產的周期性和政策驅動,將重心重新投向半導體相關業務中來。

但歷經多次行業周期沉浮的TCL科技已經不滿在TV面板稱雄,其向著產業鏈條更為綜合的面板龍頭推進已成為發展的必然選擇,進軍IT面板對它來說已是勢在必行,機會和實力,站在TCL這一邊嗎?

三、進軍IT面板,TCL科技“野心”暴露

近年來TCL科技大動作頻頻,不論是成為奧馬電器大股東,還是收購蘇州三星的8.5代線,都是在為其涉足IT面板進行的前期布局。

今年4月9日,TCL科技發布公告,稱旗下面板生產核心子公司TCL華星計劃在廣州投建一條8.6代氧化物半導體新型顯示器件生產線(即“t9項目”),主要生產和銷售中尺寸高附加值IT顯示屏(包括顯示器、筆記本電腦、平板),車載顯示器、醫療、工控、航空等專業顯示器,商用顯示面板等。

IT面板是繼TV面板后的第二大應用市場,而且單位面積產值相對較高。TCL華星投建t9項目,是在IT面板市場需求快速增長的背景下,把握未來行業發展趨勢,優化產線和產品布局的關鍵一步。

在手機、筆記本電腦的帶動下,IT面板的需求缺口非常大,甚至供給端還會有些捉襟見肘,但為了打破IT面板技術封鎖,該領域的生產廠商無法獲得較高的高科技溢價。

以另一個面板巨頭京東方為例,據其2020年年報顯示,全年營收約為1355.53億元,但歸母凈利潤卻僅為50.36億元,而且其中23億元來源于政府補貼。

而進軍不怎么賺錢的IT面板行業,TCL科技的“野心”昭然若揭:投入大量資本進行研發,冒著可能血本無歸的風險,來解決中國缺屏的歷史難題。

不過樂觀的看,TCL科技未必沒有取勝之道,國內企業憑借成本競爭優勢已經逐漸掌握全球面板定價權,而且隨著存量供給的不斷收縮,頭部面板企業將會跨入準成長期,逐漸拉高業務利潤。

而且我們可以看到,TCL科技已經在上下游進行了全產業布局。按目前的發展趨勢,未來TCL科技還將投入芯片生產,最終建立一體化、垂直化的產業鏈,進一步降低生產成本,提高利潤。

結語:

從當初的家電品牌,轉型成為如今的半導體科技公司,這是TCL在不斷變化的市場和外部環境中的選擇,同時也是長期投資才給TCL帶來轉型的底氣和機會。

然而半導體行業的發展和繁榮,從來都不是一蹴而就的,相信憑借技術積淀和龍頭優勢,未來TCL科技將迎來業務與利潤的共同增長,我們應該給予TCL科技更多的時間和信任。

全球顯示格局變換,TCL 以Mini LED領跑前沿顯示賽道

100μm量級LED芯片,千級背光分區和萬級 LED燈珠等制造工藝,近來大熱的Mini LED技術成為高端制造業的典型代表。三星、LG等老牌玩家紛紛高調進軍,蘋果也發布了搭載Mini LED技術的iPad Pro,進一步引爆Mini LED行業話題。目前研發及應用累計投入更是突破265億元,行業機構預測2025年Mini LED產品銷量將突破3550萬臺。在“屏聯萬物”的背景下,Mini LED具有可觀的生命周期,其引領的新一代顯示時代已經到來。

Mini LED兼顧LCD和OLED優點,大幅提升顯示面板的對比度、亮度、壽命,并擁有更好的成本優勢和商業化潛力。目前,各國對Mini LED技術布局較為均衡,競爭格局并不明朗,但我國Mini LED的發展態勢較好,配套產業集群成鏈。TCL華星等國內頭部面板企業正大力建設Mini LED面板生產線,相繼宣布斥資350億元建設t9項目。另一方面,國內整機廠商加速相關產品量產上市并遠銷全球市場。

TCL自2018年5月率先布局以來,持續加碼Mini LED產品的量產落地。2019年推出首款Mini LED背光TV并量產,今年發布基于第三代Mini LED技術的OD Zero Mini LED X12星曜智屏,TCL現已擁有從高端旗艦到平價親民級的產品矩陣,其產品暢銷全球市場,并拿下2020年全球Mini LED產品90%銷售占比。通過數年技術攻關與研發,TCL 以Mini LED探索出了一條中國品牌在前沿顯示領域“彎道超車”之路,領跑前沿顯示賽道,展現“中國智造”的加速度。

今年3月,中國電子視像行業協會Mini/Micro LED顯示產業分會第一次成員大會暨新一代顯示產業高質量發展論壇在北京萬壽賓館隆重舉行。Mini/Micro LED顯示產業分會的成立將推動產業基金、引導基金和各類社會資本支持Mini/Micro LED顯示產業的可持續發展。TCL作為Mini LED背光專委會組長單位,將充分推動相關技術進步和應用普及。

創新是實現超越和持續引領的第一要義。相關報告顯示2019年我國專利申請數量以140萬件位居全球第一,“中國智造”背后是“中國創造”的強大實力。TCL以5823個專利位居IFI Claims《全球專利250強榜》家電行業TOP1、量子點累計申請專利數全球前二。

2020年我國制造業增加值達到26.59萬億元,占全球比重近30%。重點領域創新發展取得重大突破,但挑戰仍在。目前,Mini LED行業也仍面臨驅動、背板、顏色形成、芯片技術、轉移、缺陷修復等難題。對此,TCL堅持把科技創新作為戰略支撐,緊抓關鍵核心技術攻關,著力技術突破,推動重點技術和產品體系建設,為我國高端工業制造從“奮起直追”到“彎道超車”再到“持續領跑”提供有力支撐。

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